caomeidizhi@gamil.com

预计积极的财政政策取向依然不变。预计房地产税立法将在2020年完成，并不会早于2022年实施。个人所得税和消费税改革，以及中央和地方财政体制改革，将是今年财政改革的重点，地方政府有望获得更大的财权。作为光华两会后的传统活动，“北大光华两会后经济形势分析会”已连续举办5年，成为中国宏观经济发展的风向标，产生了深远的影响。

据《山西日报》13日报道，连日来，山西省委常委所在部门分别召开会议，部署“不忘初心、牢记使命”主题教育。省委常委王拥军、徐广国、吕岩松、廉毅敏、商黎光、曲孝丽分别参加会议。消息显示，王拥军、吕岩松已任山西省委常委。此前，王拥军是西藏自治区党委常委、区纪委书记，区监察委员会主任；吕岩松是人民日报社副总编辑。

3G时代，PC渗透率进一步提升，智能手机开始引入；4G时代，智能手机渗透率大幅提升，大数据云计算崛起，服务器销量大幅提升；从3G和4G时代来看，工信部发牌是大规模建设的开始，新的一轮周期开启，今年6月6日，工信部发了5G商用牌照，进度大幅提前，我们提前进入了5G周期。

中信证券固收首席明明认为，转债市场部分标的也将受益于边际改善，可以适当将偏低的转债仓位提至中性，需要强调的是依旧无需太过冒进。其背后原因主要包括两点，一是当下存量标的已覆盖所有行业，转债可以充分享受正股板块短期的反弹，但权益市场中期不确定性因素依旧较多，在整体溢价率偏高的背景下转债大可以更多一份耐心；二是溢价率较低具备充足弹性的标的数量仍处于低位，受制于可供选择的标的数量，应保持一份清醒。

2017年至今，已有9单租赁住房资产证券化产品顺利发行或获批发行，这些案例在产品设计、交易结构、资产选择等方面进行了探索，为公募REITs推出创造了有利的条件。张峥教授呼吁，市场条件已基本具备，应加快推出REITs试点，为建设房地产长效机制提供金融支持。

从宏观数据看，社融、M2、生产、投资、消费等增速均触底回升，经济初现企稳迹象。一季度GDP同比6.4%，与去年四季度持平，止住下滑首次企稳。3月新增社会融资规模2.86万亿元，同比多增1.28万亿元；3月金融机构新增人民币贷款1.69万亿元，同比多增5700亿；M2同比增速8.6%，比2月环比上升0.6个百分点，社融和M2企稳回升，实体经济融资环境改善。3月工业增加值同比增长8.5%，较1-2月上升3.2个百分点，创四年半以来新高。1-3月固定资产投资同比增长6.3%，较1-2月加快0.2个百分点。3月以来，一二线城市地产销售回暖。3月社零售消费名义增速8.7%，较1-2月上升0.5个百分点。