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产品力水平建设依赖供应链效率等环节的整体改善，份额集中也离不开产业链上下游的环境配合，正如中国大量输出基础设施以获得当地优质生产要素，当前房企集中度上行也将继续提升下游消费及渠道集中度。规模集中、用户数字化将促进头部供应链及品牌企业竞争优势更加显著，优质供应链与品牌企业一样将同样将具备稀缺性。工业设计与工业生产将对传统制造业进行改造并互联网化，届时消费供应环节效率将进一步提升，叠加需求端蓬勃预计将有更多新型品牌诞生并快速成长。

此前，上海曾宣布，7月1日起上海市将正式实施《上海市生活垃圾管理条例》，对于未将生活垃圾分类投放的个人可处以50至200元的罚款；而近日，北京市城市管理委员会也表态将推动垃圾分类立法。在垃圾分类全国强制实施预期下，6月25日垃圾分类相关个股延续近期强劲走势。当日，绿色动力（601330）、中国天楹（000035）、森远股份（300210）、盛运环保（维权）（300090）等4个股涨停，龙马环卫、中再资环涨幅超过3%。与此同时，由于股价持续走强，龙马环卫、航天晨光（600501）、绿色动力等公司也纷纷发布股价异动公告，提示风险。

宏观研究很容易宏大叙事，大开大合，报告读起来酣畅淋漓，再加上一个具有耸动效果的标题，哪怕是专业的宏观报告也会在大众间引起传播效果。因此，大众熟知的分析师里十有八九是宏观分析师。从早期的许小年，到近来风头正盛的姜超、任泽平，每位宏观分析大佬都有一套独有的研究框架。

按中间价17美元计，所得净额估计最多4.52亿美元。其中50%拟用于进一步投资于升级及扩展金山云的基建；25%进一步投资技术及产品开发；15%拨资扩充生态系统及国际业务网络；余额用作补充营运资金。金山云2020年第一季度营收相关未经审计财务数据。其中，营收约为13.5亿元至14亿元人民币。同比增长59.6%至65.5%，增长主要源自公有云和企业云服务业务增长。紧随金山云发售完成后，金山云的市值将介乎约34亿美元（相当于约264亿港元）至38亿美元（相当于约295亿港元）（假设超额配股权未获行使）。

2019年第一季度销售与市场营销费用为22亿元人民币（3亿3100万美元），同比上升6%，主要原因是增加了销售与市场营销人员相关的费用。2019年第一季度销售与市场营销费用环比下降15%，主要原因是营销相关活动的减少。2019年第一季度的销售与市场营销费用占净营业收入的27%。若不计股权报酬费用，2019年第一季度的销售与市场营销费用占净营业收入的27%，和2018年同期的31%以及上季度的34%相比均有所下降。

（3）莱克西-汤普森突如其来的四杆处罚全日空锦标赛，莱克西-汤普森看上去赢定了。当星期天她向13号洞发球台进发的时候，手握2杆优势。可这个时候，一切都变了。一个裁判告诉她：一名电视观众举报她星期六在第17号洞果岭上，错误摆放高尔夫球，她因此要接受两杆处罚。除此之外，她因为签错记分卡，还要被罚两杆。莱克西-汤普森不敢相信这一切，可是她收回心神，最终将柳箫然逼入延长赛，可惜她在第一个加洞仍旧遭遇失败。