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同时，安信宝利、大成景兴信用债A、大成债券AB等基金今年收益率也均超过了10%，招商双债增强、融通四季添利等基金收益率超过8%。综合来源于中国基金报等责任编辑：常福强【重大事项】民生教育（01569）拟与中金资本以教育产业并购基金方式进行合作

然而，计算机技术的高速发展，已经给整个世界的方方面面都带来了翻天覆地的变化，借贷行业理当可以搭乘这一科技进步的快车，来实现行业生态的改变。民间借贷作为一种社会行为，没有理由更没有可能拒计算机技术和互联网技术于千里之外。也因此，P2P企业应运而生。

当企业盈利高企，通胀升温，货币信贷政策会转向紧缩，利率提升（高于3.5%），这个时候，融资需求会受到约束，新增社融增速下滑，企业盈利触顶回落，经济进入上图中绿色转折期。这个阶段，企业盈利增速下滑带来估值下杀，同时3.5%以上的利率水平也对估值水平形成压力，造成戴维斯双杀。A股历史上著名的熊市（0405/08/11/18）都是出现在这个阶段。

4、行业配置——基于行业景气度观察本文以此2018年报和2019年一季报财务指标为依据，考察行业营业收入（创收能力）、净利润（盈利能力）、ROE（盈利质量）、预收账款（收入先行指标）、中观景气（行业趋势）、估值水平、公募基金持仓等七个指标的情况，得到各个行业总体得分水平，由此筛选出景气度向上的行业。由于目前可得的财务指标和基金持仓情况存在一定的滞后性，而参考中观景气趋势变化可以及时跟踪行业的基本面变化，因此根据行业近期的景气趋势变化筛选出值得关注的配置的行业。

（3）半导体周期和通信周期的关系通信技术的进步和发展有望带来新的技术和产品，伴随着新的产品被大量使用，半导体进入上行周期，整个科技进入一轮上行周期。当前，5G牌照已经发放，通信技术周期已经进入新一轮上行周期，伴随着5G带动的技术突破，新技术和应用场景有望普及，带来一轮新的半导体上行周期，开启一轮新的周期。

联营模式，是百货零售企业最主要的经营模式之一，是公司与供应商的一种合作经营方式，商品的采购、销售及存货管理由供应商负责，在商品未售出前，该商品仍属供应商所有，公司不承担商品的跌价损失等风险。公司主要靠商品销售额分成收入盈利。而租赁模式，又是一种以出租公司商场内的专柜或场地与供应商合作，公司只负责按合同约定每月向供应商收取租金。公司以出租铺面的方式实现盈利。