上海留学生大战洋男友

与海外市场相比，整体A股的估值水平处于较低区间，特别与美股估值相比更具优势。而近期以中小创为首的板块估值波动性较大，在年初时估值提升明显，但是目前又回归至较低的区间。从估值百分位数来看，目前创业板估值正处于2009年以来的18.3%百分位数，中小企业板估值正处于2004年以来的8.3%百分位数。

责任编辑：张缘成　　“三稳”兼得的汇率之手　　保持汇率灵活性是同时实现稳增长、稳物价和稳杠杆的有效手段，并能达到对制造业的精准滴灌。　　文/兴业银行首席经济学家 鲁政委

必须明白：互联网商业的本质依然是卖，是产品和渠道，只不过互联网的科技特性给了你无限的商业设计空间。只有明白这一点才不会被一堆务虚的言论忽悠、带偏了节奏。回归到生意的本质，这不是一句装逼的口号。降低履约和交易成本，加大履约能力，提升交易规模和利润，是永恒的主题。

如果政府这一次没有选择放松地产和大规模刺激基建，阶段性的经济增速面临下行压力，但是倒逼更多的资金进入到创新领域，伴随着科技周期触底回升，科技板块有望迎来两年的上行周期，我们的配置将会是“科技+金融”。路怎么走，又到了选择的时候了。我们相信是后者。

从消费的结构来看，姜超指出，过去1年，必需消费增速依然保持了平稳增长，必选消费增速应不会再降。而可选消费增速的下滑是本轮消费下滑的主因。但从去年末开始，可选消费增速已经由负转正，加上其中占比最大的汽车消费增速从2018年5月起大幅下滑，考虑低基数效应，以及减税降费的支持，后续汽车以及可选消费增速的回升是大概率事件。

关于科技周期或者创新周期，学者在这个领域有许多研究成果，例如康德拉季耶夫周期理论、熊彼特的创新理论，雅各布·范·杜因的长波理论。综合来看，科技周期无外乎是以下四个阶段。第一阶段是引入阶段。这一阶段的特征：一个新产品首次出现于市场，这往往是该产品被证实有市场需求之前，而且常常是在他所有方面得到充分技术验证之前。该产品的销售量很小，且增长缓慢。